Mejoras en América del Sur en la producción de maíz y soja

El inventario de maíz en Estados Unidos para el ciclo 2024/2025 se mantuvo sin cambios en 1.540 millones de bushels, según el informe de febrero.

• Sin embargo, las existencias globales para este periodo se redujeron de 293,34 millones de toneladas métricas (mmt) en enero a 290,3 millones, debido a la menor producción de maíz en Argentina y Brasil.

La demanda de maíz estadounidense sigue siendo sólida, con un ritmo de exportación que supera las proyecciones del USDA. Actualmente, los compromisos de ventas alcanzan el 78,2% del pronóstico para el ciclo comercial 2024/2025, frente al promedio de cinco años del 70,2%.

Por otro lado, las inspecciones de exportación se encuentran al 41,6% de la estimación actual, frente al 32,8% en el mismo período de los últimos cinco años. Además, la producción de etanol continúa fuerte, lo que sugiere que el uso final podría acercarse a los 5.600 millones de bushels, ligeramente por encima de la estimación actual de 5.500 millones del USDA.

Grain Market Insider considera que hay justificación para un incremento en la demanda de exportaciones y en la producción de etanol. Por lo tanto, se anticipa una posible reducción de 25-50 millones de bushels en las existencias finales de EE.UU. en el próximo informe.

Las existencias finales de soja en EE.UU. para el ciclo 2024/2025 se mantuvieron en 380 millones de bushels en febrero, sin cambios respecto al mes anterior.

• A nivel global, las existencias finales se redujeron de 128,37 millones de toneladas a 124,3 millones, principalmente debido a una previsión de menor producción en Argentina.

Desde el último informe, el ritmo de exportación de soja estadounidense ha disminuido, lo cual es típico para esta época del año. Sin embargo, los compromisos de exportación y las inspecciones aún se mantienen ligeramente por encima del ritmo necesario para cumplir con los objetivos del USDA.

Las ventas de soja representan el 88,9% de la proyección actual del USDA, frente al 85,6% del promedio de los últimos cinco años, mientras que las inspecciones de exportación están un 2% por encima de la media histórica. Además, la molienda de soja en enero fue más alta de lo esperado, alcanzando los 213 millones de bushels, lo que mantiene la molienda general ligeramente por encima de las previsiones actuales.

En resumen, dado que las exportaciones de soja avanzan a un ritmo apenas superior al pronóstico y están experimentando una desaceleración natural, y considerando los últimos eventos comerciales, Grain Market Insider no anticipa cambios significativos en las existencias finales de soja en el informe de marzo.